Archives

如果您以前没有听说过萨姆法则（Sahm Rule），那么您现在可能已经听说过了。 该规则以美联储前官员克劳迪娅-萨姆（Claudia Sahm）的名字命名，认为如果失业率的三个月移动平均值从去年的低点上升半个百分点，那么经济衰退就已经开始了。 上周五，这一门槛被跨过–一切都变了。 紧随其他疲软的经济数据之后，美国失业率跃升至 4.3% 成为最后一根稻草，市场反应迅速而激烈。 周一，当加拿大市场因假期关闭时，标准普尔 500 指数下跌了 3%，创下近两年来最糟糕的一天，华尔街的“恐慌指数”VIX 指数也飙升至历史最高水平。 周二上午，随着投资者寻找便宜货，期货价格攀升，但分析师警告说，这种喘息可能只是暂时的。 几周前，市场还确信经济会软着陆；而现在，投资者担心美联储在降息问题上拖延太久。 周五，美国10年期债券收益率较前一周暴跌9.8%。分析师Robert McLister说，自全球金融危机以来，还没有出现过这么大的跌幅。事实上，自 1962 年以来，这样的下跌只发生过三次，而且都不是好事。 市场现在认为美联储今年减息 1.25 个百分点的可能性很大，而就在一周前，市场对此的预期还是零。彭博社称，这种恐慌情绪导致周一市场一度认为下周内紧急减息的可能性高达 60%。 所有这一切也影响到了加拿大，这里的经济学家正在改变他们的预测。 蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）首席经济学家道格拉斯-波特（Douglas Porter）周五在给投资者的一份说明中说：“由于美联储预计将变得更加强硬，这为加拿大央行以更快的行动来配合自己的鸽派立场打开了大门。” BMO 目前预计，在接下来的四次会议上，加拿大央行都将下调利率，这将使加拿大央行的利率在明年 1 月份达到 3.5%。Porter 说，到 2025 年年中，降息周期可能结束，利率达到 3%，比预期提前了半年多。 他说：“我们曾警告说，风险在于更快/更早，而更温和的美联储无疑为银行的后续行动提供了掩护。” 但市场的担忧到底有多大的合理性呢？ 周五，就连该规则的制定者也持怀疑态度。 克劳迪娅-萨姆（Claudia Sahm）告诉CNBC：“我们现在并没有陷入衰退–这与萨姆规则发出的历史信号相反–但势头正朝着这个方向发展。经济衰退并非不可避免，而且还有很大的降息空间。” 加拿大国家银行（National Bank of Canada）表示，从历史上看，萨姆规则触发后，股票表现不佳，避险资产黄金和美元上涨，而大宗商品则陷入困境。 该行表示：“尽管从历史上看，利率下降幅度有限，但值得注意的是，在之前的事件中，美联储大多数时候都是在萨姆规则被触发之前降低利率的。”   加拿大央行发布 2025 年政策利率公告时间表 加拿大央行8月6日公布了 2025 年政策利率公告和季度货币政策报告的发布时间表。该行还重申了今年剩余时间的预定利率公告日期。 此外，央行还公布了商业前景调查、加拿大消费者预期调查和金融稳定报告的发布时间表。…

CIBC报告显示，由于高房价和高按揭利率，公寓项目的预售量减少，导致新楼盘开工放缓。 一份新报告发现，卡尔加里公寓市场可能正处于繁荣期，但大多伦多地区的二手和新公寓市场正面临严峻挑战。 CIBC经济学的最新研究指出，新公寓销售“骤降”，达到了自1990年代末以来的最低水平。 原因是投资者需求低迷，他们通常占据安省地区新建和二手公寓市场销售的70%。 研究指出，由于借贷成本增加，价格对许多投资者来说仍然过高。同时，受制于较高的建筑成本和低需求，开发商无法增加足够的新供应。 决定项目是否会继续进行的预售比例在大多伦多地区已降至20年来的最低水平，仅为50%。 CIBC进一步指出，大多数项目需要超过70%的单位预售才能具有可行性。 报告指出，尽管大多伦多地区新建和二手公寓的价格从2021年底和2022年初的高峰有所回落，但价格的跌幅仍不足以与市场租金相匹配。 此外，新公寓和二手公寓在二级市场上转为租赁单位的比例已降至五年来的最低水平。CIBC进一步指出，如果出租，带按揭的新公寓中有81%是现金流为负的。 这一比例在2023年为77%，而在2020年仅为40%。 相比之下，卡尔加里的公寓市场仍是该市最活跃的二手房板块之一，根据卡尔加里房地产委员会7月底的统计数据，公寓年初至今的销售量增长了约8%。 图片来源：wikipedia 与此同时，平均价格上涨了约15%，接近34.7万加元。 文章来源：https://calgaryherald.com/life/homes/toronto-condo-sales-dive-off-cliff-as-investors-retreat /a>.

加拿央行管理委员会最新会议记录显示，随着加拿大央行下调基准利率，该行现在不再那么担心房价飙升。 会议纪要显示，加拿大央行最高货币政策制定者讨论了通胀前景和整个加拿大经济面临的风险，包括移民速度、工资压力和房地产市场。 此前的审议显示，在逐步降低政策利率的过程中，管理委员会正密切关注房地产活动，担心突然削减借贷成本可能推高房价，并危及迄今为止在抑制通胀方面取得的进展。 但最新消息显示，这种担忧已经消退。 图片来源：Globalnews 管理委员会确实承认，抵押贷款利率下降或人口增长高于预期可能推高房地产市场的需求，而房屋建设延迟可能会限制供应的增长。 “尽管如此，随着政策利率的下调，人们对被压抑的需求会导致房价突然上涨的担忧已经减轻，”审议报告中写道。 房地产市场对 6 月和 7 月周期前两次降息的反应有些平淡，地产市场显示销售量略有上升。审议显示，从央行的角度来看，转售活动“低于预期”。 尽管人们希望明年住宅建筑投资“大幅增加”，但管理委员会在会议纪要中表示，“需求和供应之间的不平衡可能会持续一段时间”，特别是在新移民倾向于定居的城市租赁市场。 管委会还指出，如果住房负担能力问题继续将租房者排除在购房市场之外，加拿大人可能会面临更大的“租金上涨压力”。 BMO经济学家：降低利率的“明确途径” 讨论中多次提到移民速度。央行预计，尽管政府在未来几年努力遏制临时工人和学生的流入，但非永久居民在总人口中所占的比例短期内仍将增加，这增加了经济前景的“不确定性”。 据审议结果显示，管理委员会还花了“大量时间”讨论劳动力市场。就业市场出现“疲软”，失业率升至 6.4%，央行预计，由于短期内劳动力增长速度快于就业增长速度，这一趋势将“持续”。 周五将公布加拿大统计局公布的七月份就业数据。 讨论中仍存在担忧，即工资增长过快将导致通胀风险，尤其是服务价格。但管理委员会重申，在劳动力市场疲软的情况下，工资增长将降温。 至于借贷成本，管理委员会表示，存在“明确共识”，即如果通胀继续保持当前趋势回到 2% 的目标，“进一步降低政策利率将是适当的”。 市场观察人士注意到，自 7 月 24 日会议以来，加拿大央行的语气发生了变化，越来越担心通胀率可能跌至 2% 以上。这些担忧在管理委员会的审议中也十分突出。 蒙特利尔银行（BMO）加拿大利率董事总经理本杰明·雷泽斯（Benjamin Reitzes）在周三给客户的一份报告中表示，这些审议证实了加拿大央行将重点转向经济增长威胁，而不是通胀持续高企的风险。 由于担心劳动力市场将继续恶化，以及刺激增长而非抑制增长的需要日益增加，因此“加拿大​​央行仍然走在进一步降息的道路上”。 BMO 和 CIBC 均预计在 2024 年再降息 75个基点，或在今年余下的每次会议上均降息四分之一个百分点。 加拿大央行将于9月4日公布下一次利率决定。 文章来源：https://globalnews.ca/news/10686099/bank-of-canada-home-prices-interest-rate-deliberations/ /a>.

这套三居室公寓位于多伦多国际电影节会场附近的King 街，对面就是罗伊汤普森音乐厅 (Roy Thompson Hall)。该房产代理经纪人表示，这套公寓本周要以 123 万美元的价格出售，面临着一场艰难的战斗，而且此前几次尝试都失败了。 图片来源：CP24 “我们确实处于买方市场，”代理经纪在接受采访时表示，并指出同一栋大楼的许多其他经纪人也面临着同样的阻力，因为房地产经纪人感到了提高水平以促成交易的压力。 她说，她的客户对这笔交易很满意，尽管这笔交易比他在 2021 年支付的 155 万美元低了约 21%，但这笔交易让他最终能够将股权转移到其他地方。 “客户想改变人生的这一章，继续前进。他对售价很满意，”她说。 Urbanation 和加拿大帝国商业银行最近发布的一份关于大多伦多地区公寓投资的报告《挑战时期》指出，大多伦多地区待售公寓过剩，导致很多其他业主无法出售公寓，因为多种因素使得买家可以更加挑剔，尽管长期来看这可能会对负担能力产生不利影响。 加拿大帝国商业银行的本杰明·塔尔 (Benjamin Tal) 和 Urbanation 的肖恩·希尔德布兰德 (Shaun Hildebrand) 写道，虽然低层建筑市场似乎“状况合理”，但公寓市场“明显处于衰退阶段，状况恶化至几十年来未见的水平”。 他们写道，由于利率上升，房价过高，买家难以承受，但卖家又不愿因为开发成本过高而降价，而是选择提供激励措施来竞争，新公寓的销售量正处于 1990 年代末以来的最低水平。 他们写道：“无论从需求方（投资者）还是供应方（开发商）的角度来看，这种计算都没有经济意义，导致市场陷入停滞。” 福克斯马林公司及合伙人的拉尔夫福克斯表示，房地产经纪人在实地看到了这种情况，但他警告说，任何一处房产都可以作为这种现象的典型。 “房产在市场上待售的时间更长了。公寓方面，几个月的库存开始增加，”他说。 但他表示，虽然许多预售公寓的业主都是投资者，但很多人并没有被迫出售房屋的境地。 “他们正在坚持，”他说，并补充说，这是他对任何考虑在这个市场上出售房产的人的建议。“如果你在多伦多拥有一笔来之不易的资产，坚持，坚持，坚持。利率会下降的，”他说。 造成供大于求的一个因素是，新公寓的开发商面向投资者而非最终用户进行营销 Devron Developments 的 Pouyan Safapour 表示：“我们在糟糕的时期获得了大量产品……不幸的是，一些人将在接下来的几个月里遭受损失。” 图片来源：CP24 但他说，市场低迷也对新公寓项目的启动产生了连锁反应，这意味着新建公寓的数量正在下降。他说，这意味着几年后上市的公寓数量将赶不上人口的增长。 “这对房价的承受能力来说真的很糟糕。所有类型的公寓价格都将大幅上涨，”他说。 也有地产经纪表示，低层住宅市场供应量较低，因此买家仍在竞争房产。 该经纪指出，现在有独立屋在以抢offer的形式在市场上出售，仍让可以抢到屋主满意的价格。 “买家仍在谨慎持有，等待利率下调。但他们现在就应该行动，因为在他们等待期间，价格会上涨，”该经纪说。  文章来源：https://www.cp24.com/news/toronto-condo-sells-at-320-000-loss-amid-condo-market-woes-1.6991506 /a>.